Zunächst einmal: Es gibt keine definitiv richtige Art und Weise, ein Aktienportfolio aufzubauen. Wie bei vielen anderen Investitionen müssen Sie sich oft die Zeit nehmen, um zu sehen, was für Sie funktioniert, und um herauszufinden, womit Sie sich wohl fühlen.

Aber es gibt einige Richtlinien, die Sie unserer Meinung nach befolgen sollten, wenn Sie törichterweise investieren wollen. Bei all diesen ist das übergreifende Prinzip, dass Sie eine Mischung aus verschiedenen Arten von Unternehmen wollen, die dazu beitragen, die Höhen und Tiefen, die der Aktienmarkt regelmäßig hat, zu glätten. Wie das alte Sprichwort sagt, wollen Sie nicht alles auf eine Karte setzen!

Wie viele Aktien sollten Sie besitzen?

Viele Studien haben sich damit befasst, wie viele Aktien Sie halten müssen, um ein gut diversifiziertes Portfolio zu haben. Einige sagen, dass es wenig Nutzen bringt, mehr als 15 Aktien zu halten, da die Auswahl von mehr als 15 Aktien oft bedeutet, dass sich Ihr Portfolio ziemlich im Gleichschritt mit dem Gesamtmarkt bewegt. Andere glauben, dass die magische Zahl bei 30 oder sogar mehr Aktien liegt. Natürlich ist die Wahl nach der größe vom Aktiendepot abhängig, davon inwiefern die Ziele, Vermögen und die Berufserfahrung vorhanden sind. Ein Börsenmakler wird weit aus mehr als 30 Aktien im Depot haben.  

Sobald Ihre individuelle Positionsgröße unter 1% fällt, wird jede einzelne Beteiligung einen begrenzten Einfluss auf Ihr Gesamtportfolio haben, wenn sie sich gut entwickelt. Es könnte also sinnvoll sein, sich auf das zu konzentrieren, was Sie für Ihre besten Ideen halten.

Wie viel Geld Sie investieren müssen, ist ebenfalls ein wichtiger Gesichtspunkt. Wenn Sie die Kosten für den Kauf und Verkauf einer Aktie berücksichtigen, wird eine Position von weniger als 500 Pfund wahrscheinlich nicht kosteneffizient sein. Wenn Sie also £5.000 zu investieren haben, könnte dies darauf hindeuten, dass Sie etwa 10 Aktien anstreben und vielleicht können Sie zu einem späteren Zeitpunkt mehr Geld hinzufügen (und die Anzahl Ihrer Positionen erhöhen).

Eine weitere Sache, die Sie bedenken sollten, ist, dass Sie nicht alle Aktien, die Sie an einem Unternehmen besitzen möchten, auf einmal kaufen müssen. Es könnte eine gute Idee sein, zunächst eine kleinere Beteiligung zu kaufen und diese dann im Laufe der Zeit zu erhöhen, wenn das Unternehmen sich so entwickelt, wie Sie es erwarten.

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Welche Art von Aktien sollten Sie kaufen?

Sie werden feststellen, dass einige Unternehmen sehr empfindlich auf den Konjunkturzyklus von Boom und Pleite reagieren (oft als zyklische Aktien bezeichnet), während andere dazu neigen, viel weniger volatil zu sein (als defensive Aktien bezeichnet).

Zyklische Aktien sind Unternehmen wie Wohnungsbauunternehmen und Banken, deren Gewinne oft stark zurückgehen oder die sogar Verluste machen, wenn die Wirtschaft in Schwierigkeiten ist, während zu den defensiven Aktien große Markenunternehmen und Versorgungsunternehmen gehören.

Es ist sinnvoll, eine gute Mischung aus beiden Typen zu haben, sonst werden viele Ihrer Aktien auf einmal in die gleiche Richtung taumeln. Und während es verlockend sein mag, zu glauben, dass man zyklische Aktien kurz vor dem Aufschwung der Wirtschaft aufladen und beim ersten Anzeichen einer Rezession wieder fallen lassen kann, ist das Timing des Marktes auf diese Weise viel schwieriger, als man vielleicht denkt!

Es kann auch hilfreich sein, eine Mischung aus großen Unternehmen (d.h. den Unternehmen im FTSE 100-Index), mittleren (im Wert von z.B. £500 Millionen bis £2 Milliarden) und kleineren Unternehmen (im Wert von £500 Millionen oder weniger) zu haben. Es kann gut sein, dass zu bestimmten Zeiten große Unternehmen für einige der Zeit günstig sind, während es zu anderen Zeiten kleinere Unternehmen sind. Auch hier kann eine Vermischung also dazu beitragen, Ihre Erträge zu glätten.

In der Regel sind kleinere Unternehmen volatiler als größere, so dass Sie bei der Bewertung Ihrer Ausgangsposition vielleicht besser darauf achten sollten, und die kleinsten Unternehmen auf dem Markt (im Wert von weniger als 50 Millionen Pfund) sind oft durchweg verlustreich, hochspekulativ und laufen, offen gesagt, zum Vorteil ihrer Direktoren und nicht ihrer Aktionäre!

Eine andere Sache, die Sie vermeiden sollten, ist die Auswahl vieler Aktien aus demselben Sektor, wie z.B. Bergbau, Öl oder Banken. Viele Investoren fallen in diese Falle, insbesondere wenn eine bestimmte Branche zur nächsten "heißen" Sache wird. Aber einzelne Sektoren können sehr schnell in und aus der Mode kommen, und Sie können leicht aus der Bahn geraten, wenn Sie den Großteil Ihres Geldes in nur ein oder zwei Branchen haben.

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Das sagt Ihnen niemand über Aktien!

Sollten Sie Ihre Gewinner laufen lassen und Ihre Verlierer abschneiden?

OK, nehmen wir an, Sie haben bereits ein Aktienportfolio aufgebaut. Wie sollten Sie es in Zukunft verwalten? Hier bei The Motley Fool sind wir sehr langfristig orientierte Aktienbesitzer. Wir wollen Unternehmen für Jahre, wenn nicht gar Jahrzehnte besitzen, deshalb mögen wir es nicht, ständig zu hacken und zu verändern, indem wir die Aktienkurse aufgrund makroökonomischer Faktoren in Frage stellen. Es gibt gute Anzeichen dafür, dass Investoren, die häufiger handeln, schlechtere Ergebnisse erzielen, auch weil sie mehr Gebühren verlangen.

Sehr oft werden Sie jedoch feststellen, dass nach einer gewissen Zeit einige Ihrer Aktien sehr gut abschneiden, die meisten von ihnen werden im mittleren Bereich liegen, und Sie werden einige große Verlierer haben. Ihr Portfolio könnte also anfangen, etwas unausgeglichen auszusehen und zu sehr auf einige wenige Aktien konzentriert sein.

Wie hoch genau "übermäßig konzentriert" ist, ist jedoch wiederum eine Frage der persönlichen Präferenz. Einige Leute werden sich bei mehr als 5% in einer einzigen Aktie unwohl fühlen, während andere mit 10% oder sogar 15% zufrieden sein werden. Es hängt auch davon ab, um welche Art von Unternehmen es sich handelt. Wenn das betreffende Unternehmen sehr spekulativ ist, dann ist vielleicht ein wenig zusätzliche Vorsicht geboten!

Um Ihr Portfolio ein wenig neu auszugleichen, könnten Sie im Laufe der Zeit weitere Barmittel hinzufügen, oder Sie könnten einige Ihrer größten Beteiligungen verkaufen und stattdessen in andere Aktien investieren. Wir von The Motley Fool glauben im Allgemeinen, dass die Gewinneraktien dazu neigen werden, weiterhin zu gewinnen. Schließlich haben sich ihre Aktienkurse wahrscheinlich gut entwickelt, weil sich das zugrunde liegende Geschäft gut entwickelt hat. Das bedeutet, dass wir vielleicht andere Positionen, in denen sich das Geschäft gut entwickelt hat, aufstocken wollen, aber der Aktienkurs ist nicht so schnell gewachsen.

Was man mit dem Verlust von Positionen machen kann, ist ein weiterer schwieriger Bereich für Investoren. Einige befürworten die Abschaffung von Aktien, die im Preis fallen, unabhängig davon, wie sich das zugrunde liegende Geschäft entwickelt. Wir neigen dazu, anders zu denken, und im Allgemeinen halten wir gerne an Unternehmen fest, die auf operativer Ebene weiterhin die richtigen Dinge tun und bei denen die langfristige Geschichte noch intakt aussieht.

Eine besondere Falle, die es zu vermeiden gilt, ist der Gedanke, dass man bei jeder einzelnen Aktie, die man hält, zurückgehen muss, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Es kann schmerzhaft sein, einen Verlust hinzunehmen, aber oft ist es die richtige Strategie, sein Geld anderswo anzulegen, wenn die Gründe, aus denen man die Aktie überhaupt gekauft hat, nicht mehr zutreffen.